打開(kāi)一個(gè)炒股軟件，我們可以看到它有兩個(gè)數(shù)據(jù)，一個(gè)是靜態(tài)市盈率，一個(gè)是動(dòng)態(tài)市盈率，市盈率是什么意思呢？市盈率就是股票價(jià)格和每股盈利的比值，等于每股價(jià)格除以每股盈利，也等于總市值除以凈利潤(rùn)。市盈率分為三種：靜態(tài)市盈率、動(dòng)態(tài)市盈率、滾動(dòng)市盈率（TTM市盈率）。

我們一般用字母P代表股價(jià)，用E代表每股盈利，用P÷E得到市盈率，比如說(shuō)一個(gè)公司的股價(jià)為10元，每股盈利為5元，那么公司的市盈率就是10÷5=2。如果一個(gè)公司總市值200億，每年的盈利是10億元，公司的市盈率就是20，代表你現(xiàn)在買下這家公司，要20年就能回本。

靜態(tài)市盈率最簡(jiǎn)單，用公司現(xiàn)在的總市值除以去年的凈利潤(rùn)。比如說(shuō)貴州茅臺(tái)2022年2月15日的市值是23733億，貴州茅臺(tái)2020年的凈利潤(rùn)是466.97億元，兩者相除就是靜態(tài)市盈率50.82。

動(dòng)態(tài)市盈率更加簡(jiǎn)單，用總市值除以預(yù)測(cè)的未來(lái)總利潤(rùn)。比如說(shuō)寧德時(shí)代公布2021年第一季度的凈利潤(rùn)是19.54億元，那么通常用19.54億元×4估算得到2021年的全年利潤(rùn)大概是78.16億元，

當(dāng)時(shí)市值的7500億，那么動(dòng)態(tài)市盈率就是95。如果一家公司公布了半年報(bào)，用半年報(bào)的利潤(rùn)再乘以2，估算得到全年的總利潤(rùn)，再用總市值除以估算的總利潤(rùn)得到動(dòng)態(tài)市盈率也是可以的。

如：貴州茅臺(tái)半年報(bào)顯示凈利潤(rùn)為246.54億元，推算2021年全年凈利潤(rùn)為493.08億元，與23733億市值相除等到動(dòng)態(tài)市盈率48.13。

滾動(dòng)市盈率（市盈率TTM），等于現(xiàn)在的市值除以前4個(gè)季度利潤(rùn)之和。比如說(shuō)貴州茅臺(tái)2021年前3個(gè)季度凈利潤(rùn)之和為372.66億元，2020年最后一個(gè)季度凈利潤(rùn)為128.7億元，這4個(gè)季度利潤(rùn)之和為501.36億元，貴州茅臺(tái)2022年2月15日的市值是23733億，滾動(dòng)市盈率（TTM）為47.3。

如果一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，收入和利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，可以采用市盈率大小作為重要的買入?yún)⒖迹容^適合消費(fèi)類、成熟的科技型企業(yè)，一般來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)越高，市盈率越低，越可能存在買點(diǎn)??！

銀行、地產(chǎn)、券商、煤炭鋼鐵、養(yǎng)殖業(yè)等周期性企業(yè)不要用市盈率作為買賣依據(jù)，一般用市凈率。

有些短期依靠利好大漲的股票，絕對(duì)不適合用市盈率作為買賣依據(jù)，玩短線的也不適合，如九安醫(yī)療。

九安醫(yī)療目前的總市值是260億，九安醫(yī)療最新發(fā)布的2021年年報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)9億元到12億元，按照10.5億元平均值計(jì)算，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率25?？雌饋?lái)很不錯(cuò)的樣子，其實(shí)我和大家說(shuō)不看好九安醫(yī)療的關(guān)鍵點(diǎn)：100億美金訂單完成后產(chǎn)生10億人民幣的利潤(rùn)，是一次性的。以后有沒(méi)有100億美金訂單，誰(shuí)知道，反正大概率是沒(méi)有的，到時(shí)候股價(jià)還值這么多錢嗎？顯然不值！

虎年大盤暴跌，很多公司基本面不變甚至持續(xù)向好的情況下，龍頭公司股價(jià)腰斬，市盈率變得很低，這其實(shí)是撿皮夾子的好機(jī)會(huì)，以歐普康視為例：2021年前3季度凈利潤(rùn)4.43億，2020年第四季度單季度1.56億，合計(jì)5.99億，目前市值350億，計(jì)算得動(dòng)態(tài)市盈率58，而歐普康視2022年初的動(dòng)態(tài)市盈率是96，兩者相差了90%，而歐普康視預(yù)告2021年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度是30%，也就是公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，而市盈率下降了接近1倍，此時(shí)買入風(fēng)險(xiǎn)更低，收益更大！

市盈率不是萬(wàn)能的，但是價(jià)值投資必須學(xué)會(huì)理解市盈率。

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